本周(12.26-01.01)原油市場繼續震蕩小幅攀升,乙二醇、尿素、粘膠短纖、己內酰胺領漲,PVC 價格繼續回落。投資上推薦化肥、農藥、粘膠短纖行業, 布局化工新材料中低估值高成長個股。

　　板塊行情表現:下跌 0.11%,強于大盤

　　領漲個股包括恒大高新（002591）、ST 滄大、萬盛股份（603010）等,驅動上漲的核心原因是股權轉讓、產品漲價、資產重組等;本周領跌個股包括川金諾（300505）、天龍集團（300063）、奧克股份（300082）等,主要因素是估值回歸等。

　　行業要聞及簡評:國五汽柴油全國推廣,關注油品升級投資機會

　　2017年1月1日起,全國多方面 供應符合第五階段*標準的車用汽油(含E10乙醇汽油)、車用柴油(含B5生物柴油),同時停止國內銷售低于國Ⅴ標準車用汽油(含E10乙醇汽油)、車用柴油(含B5生物柴油)。油品升級帶來高標準產品和油品添加劑需求提升。建議重要關注中國石化（600028）、中國石油（601857）、齊翔騰達（002408）等。

　　產品價格變動分析:乙二醇再創新高,尿素、粘膠短纖保持強勢

　　OPEC 成員國發聲積極落實減產協議,市場對減產逐步樂觀,油價小幅反彈; 多處產能年底停車檢修行業,市場開工率不高,市場供給趨緊,乙二醇價格再創新高,利好丹化科技（600844）、華魯恒升（600426）等;尿素在本周取消出口關稅和市場供給趨緊雙重利好下持續反彈,利好華魯恒升、魯西化工（000830）等;環保限制,開工低位, 庫存較低,粘膠短纖價格上行,利好三友化工（600409）、南京化纖（600889）等;消費淡季,聯合體穩價態度堅定,PVC 價格跌幅收窄,利空中泰化學（002092）、君正集團（601216）等。

　　投資觀點:高配農化和粘膠短纖

　　2016年較后一周,一反往年經驗,即便淡季,化工品景氣依然高企,價格呈現普漲局面,核心驅動力為煤價、油價上漲,成本上行,環保趨嚴,抑制行業開工,供給緊張。投資上,建議配置供需改善的景氣品種,推薦化肥、農藥、粘膠短纖、tdi 行業,關注華魯恒升、云天化（600096）、新安股份（600596）、XX 集團、金正大（002470）、史丹利（002588）、新洋豐（000902）、司爾特（002538）、三友化工、ST 滄大。同時,繼續看好化工新材料, 行業持續替代進口,政策頻出,催化行情,重要推薦:(1)電子化學品:進口替代+技術革新帶來新增需求,推薦康得新（002450）、鼎龍股份（300054）、萬潤股份（002643）。(2)其他新材料:持續替代外資品,成長快速,推薦海利得（002206）、國瓷材料（300285）。